Starship consumiu mais de US$ 3 bilhões na SpaceX em 2025

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O aguardado pedido de abertura de capital (IPO) da SpaceX trouxe a público o pesado custo financeiro concentrado no desenvolvimento da Starship, o veículo de lançamento de nova geração da empresa aeroespacial.

A Starship é central na ambição da SpaceX construir uma economia multiplanetária, que envolve desde uma rede de data centers no espaço até ida humana à Marte. Em 2025, contudo, os aportes no desenvolvimento e refinamento do megafoguete pressionaram o balanço da holding norte-americana. Mais de US$ 3 bilhões foram investidos pela SpaceX na pesquisa e desenvolvimento (P&D) da Starship.

A SpaceX planeja para esta sexta-feira, 22, o lançamento do Starship V3, após uma pausa de sete meses. Trata-se do maior e mais potente foguete já construído no mundo. A missão que representa o 12º teste de voo do veículo está programada para ocorrer nesta sexta a partir das 19h, no horário de Brasília. O experimento deveria ter ocorrido na quinta-feira, 21, mas precisou ser abortado devido a uma falha na torre de lançamento.

As dimensões da Starship V3 ajudam a explicar os altos custos do projeto. O foguete é maior do que os principais lançadores em operação no mundo, com 124 metros de altura. Para efeito de comparação, isso é quase o dobro do Falcon 9 (também da SpaceX).

O projeto cresceu em tamanho para poder transportar cargas ainda mais pesadas e realizar missões reutilizáveis em alta cadência, incluindo viagens à Lua e, futuramente, a Marte. A meta da Starship é alcançar capacidade de levar de 100 a 150 toneladas de carga para a órbita baixa (LEO); a Falcon 9 leva até 23 toneladas.

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— SpaceX (@SpaceX) May 22, 2026

Segmento espacial no vermelho

Segundo relatório enviado nesta semana pela SpaceX aos reguladores do mercado nos Estados Unidos, o segmento espacial da companhia operou no vermelho no ano passado. E a razão disso foi, justamente, os gastos com o megafoguete Starship.

Em 2025, o segmento espacial do grupo gerou uma receita de US$ 4,086 bilhões. Do montante, a maior fatia (US$ 3 bilhões) foi direcionada para a engenharia do novo vetor de transporte. O segmento espacial teve prejuízo operacional de US$ 657 milhões.

A cifra de investimentos na Starship pode ser maior neste ano. No primeiro trimestre de 2026, os aportes para a iniciativa já somaram U$ 930 milhões.

Grande aposta

"A Starship foi projetada para possibilitar uma mudança significativa em nossa capacidade de lançamento em termos de reutilização, capacidade de carga útil e frequência de lançamentos, sendo o principal elemento viabilizador de nossa estratégia de crescimento de longo prazo ao abrir categorias inteiramente novas de missões [comerciais e governamentais]", informou o relatório da companhia liderada por Elon Musk.

Atualmente, a operadora de Internet via satélites Starlink é o motor financeiro e lucrativo da empresa. Cerca de 61% da receita da SpaceX veio da unidade, que tem 10,3 milhões de clientes.

Os prejuízos no segmento espacial e na nova divisão de IA resultaram em um prejuízo líquido consolidado de US$ 4,94 bilhões na SpaceX ao longo do ano passado. Com isso, o mercado agora avalia se o valuation pretendido para a abertura de capital vai sustentar o ritmo de intensidade de capital.